摘要从上面的分析结果得知，金价与SPDR持仓有着高度相关的关系，我们可以利用比值来细化它们之间的相互影响关系。随着黄金价格的变化，持仓量也在不停
从上面的分析结果得知，金价与SPDR持仓有着高度相关的关系，我们可以利用比值来细化它们之间的相互影响关系。随着黄金价格的变化，持仓量也在不停的变化，比值就是黄金价格除以持仓总量（本文以吨为统计单位）得出来的数值，其意义是在SPDR黄金ETF中，每吨黄金所蕴含的黄金价格变化速率，简单来说就是在SPDR黄金ETF基金里，每吨黄金的相对价值，这与股市里的市盈率概念有点类似。由于SPDR黄金基金只能看涨做多，如果没有份额的话就不能卖出，因此上述的比值就更具有指示性的意义——该指标越低，表明投资者认为金价后市的走高空间越大，当前价格相对低估，反之亦然。正如上图所示，在次贷危机期间，该比值从1.54快速下降致0.78，显示在危机的影响下，市场避险情绪高涨，投资者疯狂涌入黄金市场购买黄金，随后黄金也开始了一波壮阔的大牛市。不过值得注意的是，在黄金价格走高的过程中，比值每次触及1.54，金价就出现掉头下行的走势。
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