摘要海龟投资理论是一个完整的投资理论，它包括市场----买卖什么，头寸规模----买卖多少，市----何时买卖止损----何时退出亏损的头寸，离市----何时退出赢利
海龟投资理论是一个完整的投资理论，它包括市场----买卖什么，头寸规模----买卖多少，市----何时买卖止损----何时退出亏损的头寸，离市----何时退出赢利的头寸，策略----如何买卖等。海龟投资理论有三个特点：其一，是一个完整的投资理论，其法则覆盖了交易的各个方面。对于交易中所涉及到的每项决策，系统都会给出答案。其二，是一个机械化的投资理论。正是由于其投资理论的完整性，所以，系统不给交易员留下一点主观想象决策的余地。其三，是一个被检测可以赚钱的投资理论。正是由于此，不管交易员在赚钱还是亏钱时都容易接受信号。以下，对海龟投资理论作一简要的阐述：对于市场，海龟们交易的是美国芝加哥和纽约交易所具有流动性的品种。同时，海龟交易法也适用于其他任何具有高流动的交易品种，例如现货黄金、白银等。海龟交易认为头寸规模是所有投资理论最重要的部分之一。丹尼斯引入一个N的概念来表示某个特定市场根本的波动性，并用一个基于波动性的常数百分比用作头寸规模风险的测算标准。这样提高了多样化的收益，并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。海龟用两个相关的系统入市，这两个系统都以唐奇安的通道突破系统（Donchian’schannelbreakoutsystem）为基础，比如：系统一，以20日突破为基础的偏短线系统；系统二，以50日突破为基础的较简单的长线系统。20日突破可定义为超过前20天的最高价或最低价。另外，在入市系统上，海龟引入了增加单位和连续性的定义。它认为，一年中大部分利润可能仅仅来自于两三次大的赢利交易，因此增加单位和连续性显得尤为重要。海龟认为退出亏损头寸绝对是至关重要的。有两点说明：第一，在你建立头寸之前，你应该预先确定退出的点位；其二，如果市场的波动触及你的价位，你就必须每一次都毫无例外地退出。另外，海龟使用以N为基础的止损以避免净值的大幅损失，它能够适应市场的波动性，并使更不稳定的市场有更宽的止损。
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