从持仓数据看，近期黄金多头“欲买还休”。
数据显示，截至3月21日当周，COMEX期金非商业性净多头增加18274张至158605张，占比为33.7%，总持仓为469874张，环比增加10810张，总交易者数为304家。
“近期金价上涨仍主要由空头回补所致，多头主动增持信心不足，因此上涨持续性可能一般。”夏莹莹分析，3月14日当周，黄金非商业净多头寸增加41857张，但3月21日当周，增加量缩窄至18274手，反映上涨信心和力度正在减弱。
目前看，黄金非商业多头持仓仍处于历史偏低水位，空头持仓处于中间区域。“这也预示后续黄金多头增持空间仍较大。”夏莹莹说。
“这一轮金价的快速上涨主要由期货投机带动，SPDR黄金ETF等基金的持有规模增量有限，目前还处于相对低点，也说明资金还未全面配置黄金。”徐颖说。
从库存数据看，COMEX黄金库存已降至2020年5月以来的新低，SHFE黄金库存为2021年1月以来的新低。
“交易所黄金的持续性大幅去库，也为金价上涨提供了良好的环境。”夏莹莹表示，对黄金中长期持看多观点，但短期看，银行风险事件下黄金市场存在超买情形。随着银行业担忧缓解，加息预期重新修正，金价或面临一定的回调压力。
不过，中信建投期货分析师王彦青认为，从目前黄金ETF持仓规模及海外CFTC黄金的净多头持仓看，持仓量并不十分集中，侧面反映了机构投资者并不十分认可目前的金价。
选择合适投资渠道
“近期一系列风险事件发生，再次展现了黄金作为传统避险资产的吸引力。”世界黄金协会中国区CEO王立新对记者表示，预计更多投资者将重视黄金的避险功能。
“消费者对于黄金的保值功能越来越看重。金饰加工企业正发力多项新工艺。”深圳市黄金珠宝首饰行业协会常务副秘书长张文扬表示，未来水贝黄金市场将在研发创意、制造加工等多领域继续创新发展，扩大产业优势。
对于普通投资者而言，投资黄金有哪些渠道可选？什么方式最适合自己？
据了解，目前普通投资者投资黄金的渠道主要有实物金饰、金条、金币、黄金ETF、黄金股、银行黄金活期以及黄金期货与黄金T+D等。
王彦青分析，实物黄金投资优势是风险较低，但存在流动性较差问题，因此更适合长期投资。
从金融投资角度看，夏莹莹表示，黄金ETF投资起投额低，买卖方便，但有一定管理费，适合中小投资者参与。黄金股投资则与金价关联度相对偏低，因黄金股涨跌还与企业经营能力等多方面因素有关。银行黄金活期投资操作简便，起投额低，但存在一定买卖差价损失。黄金期货和黄金T+D则具有杠杆功能，资金使用效率更高，适宜有一定投资经验的投资者参与。“无论如何，建议投资者通过正规渠道参与黄金交易。”夏莹莹说。
