美联储将在北京时间11月3日凌晨2时发布议息决议,市场预计此次加息幅度将达到75个基点。
如果美联储的议息决议符合预期,这将是美联储今年以来的第6次加息,也将是首次连续在四次会议上加息75个基点。
利率期货数据显示,目前市场预期美联储11月加息75个基点的概率超过85%。同时,中金宏观、瑞士百达、平安证券等多家机构也认为美联储将在11月再次加息75个基点。
值得注意的是,9月议息会议后,美联储重申了货币政策将取决于数据(data dependent)。
具体看经济数据,9月份,美国CPI同比增长8.2%,略高于市场预期,前值为8.3%。核心CPI也高出预期同比增长6.6%,为1982年8月以来最大增幅,前值为6.3%。同时,美国三季度GDP环比折年率录得2.6%,高于预期的2.4%,为年内首次正增长。就业市场仍然强劲,9月失业率3.5%。
中金宏观表示,美联储得到的新数据大多好于预期。同时,9月核心CPI中,除房租在继续上涨以外,其他服务价格也在加速上涨,说明通胀压力是广泛而持续的,这将支持美联储继续加息。
瑞士百达财富管理资深美国经济学家柯冬铭(Thomas Costerg)也表示,虽然一些民主党参议员向主席鲍威尔发出公开信以增加政治压力,且部分领先的增长指标出现恶化,但美联储应会“坚守阵地”,继续优先应对通胀。同时,美联储不太可能改变其幕后运行的量化紧缩计划(其资产负债表应在未来12个月内缩减约1万亿美元)。
平安证券表示,GDP数据具有一定滞后性,而高频数据指向美国经济景气趋弱。但是,即便美国经济走势不如GDP数据所示那般强劲,且衰退预期正在升温,但当前押注美联储政策转向仍可能为时尚早。
平安证券表示,相比GDP,美联储更加重视就业和物价两大“双目标”。而目前美国就业市场仍然强劲,遏制通胀仍是首要任务。
鲍威尔加息态度或难“放软”
美联储将连续第6次加息,而市场也不乏对于美联储放缓加息的预期。此次会议上,鲍威尔将对紧缩政策将取何种态度?
上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷对澎湃新闻表示,鲍威尔将坚持加息的总方针不变。但具体路径和力度,会随着经济数据的变化适当调整。同时,鲍威尔或重申:通胀仍在高位,加息尚未完成;对加息的路径和效果更加有信心;经济“软着陆”的可能性大于 “硬着陆”。
柯冬铭表示,美联储更担忧消费者对通胀预期的顽固。美国10月密歇根大学1年期通胀率预期终值为5%,仍然较高,这是鲍威尔现在不太可能承诺美联储结束紧缩政策的原因。
柯冬铭指出,即使鲍威尔可能“在某个时刻”暗示放慢加息步伐,他不太可能在此次会议上发出加息周期即将结束的信号。这将与美联储的北部邻居加拿大央行形成对比,后者暗示其可能很快停止紧缩政策。