百利好环球：白银TD与伦敦银的溢价

白银TD溢价指的是TD的价格与世界现货白银之间的价格差，具体来说，即白银TD的价格减去伦敦银价。TD的价格是跟随欧美市场的趋势运行，大体走势与欧美市场相同，但会受内地投资的情绪以及买卖行为的影响。

通常当内地市场上投资者普遍看多时，二者的溢价就会变大，当投资者普遍看空时，溢价就会变小，经过长期统计与研究发现，内地的白银的溢价长期存在，而且溢价的幅度也是时高时低。

内地白银存在溢价，一方面原因为内地的关税政策，目前对于对白银入境要加收百分之十七的增值税，直接导致了内地白银和世界白银存在差价。中国虽然是世界第1的白银产国，但同时也是第1的白银消费国，中国的白银矿经过多年开采，开采成本较世界银矿价格高，因此存在溢价的基本面支撑因素，高昂的生产成本，也成为支撑内地白银价格走势坚挺的重要原因。

此外，市场投资者的行为和交易模式，可能也是影响白银溢价的关键因素。中国投资者普遍不具备做空思维，空头主力主要为套期保值的生产商与贸易商为主。但投资者要留意，溢价只能反映当前价格下，TD盘多空双方力量的变化，却无法反映外盘的多空力量变化，且它受汇率影响很大，无法正向或反向标示价格趋势，无法形成做单的依据。

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