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百利好环球:为什么伦敦决定内银价格?
摘要中国的金银交易量虽然逐日壮大,但依然只是一个“影子市场”,内银的价格只能被动跟随国际市场的价格,也就是伦敦市场的现货白银价格。在第一次世界大战以前,中国所需的现银
中国的金银交易量虽然逐日壮大,但依然只是一个“影子市场”,内银的价格只能被动跟随国际市场的价格,也就是伦敦市场的现货白银价格。在第一次世界大战以前,中国所需的现银大都由伦敦输入。从伦敦来的大条银,上海称为“红毛条”,重量约在980~1100盎司之间,成色大都为0.998。一战以后,纽约的地位仅次于伦敦,上海从纽约输入的大条银已超过英国。从纽约来的大条银,上海称为“金山条”,其成色以0.999为标准。上海大条银的买卖,直接与伦敦及纽约的银市相联系。但是华商企业或银行,如果想向伦敦或纽约买卖生银,可以将想要买卖的数量电致伦敦或纽约经纪人,请其代买或代卖。交易成交后,可与伦敦或纽约代理银行商定,代为收货、交货,收款、付款及办理装货送运等事务。大条银的交易没有固定的市场,主要在银行,特别是在外资银行中进行,并且常常与外汇套做。20世纪20年代末30年代初,世界银价发生剧烈波动。国际银价大跌,使中国对英美汇价暴缩,原要购买外汇支付货款的商人,改而直接从国外购银运到中国来,结果白银大量流入。当国际银价大涨,中国对英美汇价亦随之大幅度增长。从民国23年7月到10月的3个半月中,上海白银输出额超过2亿元,大量白银的流失严重地影响中国经济的稳定,民国政府为防止经济的全面崩溃,不得不采取紧急措施,于次年民11月宣布停止银本位,实行币制改革,发行纸币,并将白银收归国有,上海大条银市场从此不复存在。