拆借是银行业中的术语，是短期贷款业务之一，所谓拆借，就是出借人在短期(一般是一两天)内把资金放出，借款人在解决临时头寸短缺急需后，立即按期归还。这种短期贷款一般需有股票、债券等有价证券作抵押，并在放款者通知还款的次日立即还清，否则，银行有权处理所押担保品。
同业拆借利率，就是指金融机构同业之间的短期资金借贷利率，它包括两个部分，拆进利率表示金融机构愿意借款的利率，拆出利率表示愿意贷款的利率。同业拆借利率是拆借市场的资金价格，是货币市场的核心利率，也是整个金融市场上具有代表性的利率，它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场短期资金供求关系。当同业拆借利率持续上升时，反映资金需求大于供给，预示市场流动性可能下降，当同业拆借利率下降时，情况则相反。
按有无中介机构参与，同业拆借市场可分为两种情况，即直接交易和间接交易，并由此导致不同的拆借利率的形成方式。在直接交易情况下，拆借利率由交易双方通过直接协商确定;在间接交易情况下，拆借利率根据借贷资金的供求关系通过中介机构公开竞价或从中撮合而确定，当拆借利率确定后，拆借交易双方就只能是这一既定利率水平的接受者。
货币市场上较有代表性的同业拆借利率有以下几种：美国联邦基金利率、伦敦同业拆借利率(LIBOR)、新加坡同业拆借利率和香港同业拆借利率，上海银行间同业拆借利率。
LIBOR作为全球最重要的基准利率之一，影响着大量互换和期货合约、大宗商品、衍生品、个人消费贷款、房屋抵押贷款以及其他交易，是一个规模以万亿美元计算的金融交易市场的基础，甚至影响着央行对货币及经济政策的判断，在全球市场上的地位举足轻重。
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