他们还分别计算固定汇率时代和浮动汇率时代的资产负债收益率的差距。1952年—1973年(布雷顿森林体系固定汇率时期)美国持有外国资产的平均收益率是4.04%，外国持有美国资产的平均收益率是3.78%，收益率差距只有0.26个百分点。进入浮动汇率后，两个收益率的差距就急剧放大。美国持有的外国资产的平均收益率上升到6.82%，外国持有美国资产的平均收益率降低到3.5%，二者的差距达到了3.32个百分点。也就是说浮动汇率更有利于美国这个超级银行赚钱。这就有力地解释了1971年美国为什么要摧毁布雷顿森林体系，后来又极力鼓动世界各国大搞浮动汇率的原因。
两位经济学者每一年都详细的计算了。比如2001年到2006短短的六年时间，美国累计对外借款是3.09万亿，然而它的净负债竟然还减少了1990亿美元，相当于美国净赚了3.408万亿美元。其中汇率贬值一下就赚了8920亿美元，资产负债收益率差距赚了1.694万亿美元，其他手段赚了8220亿美元。3.408万亿美元相当于美国六年的国防军事开支总和，相当于世界各国为美国庞大的军事开支买单。这充分说明了为什么美国可以肆无忌惮地大搞财政赤字，在全世界穷兵黩武，耀武扬威。
4美国通过美元获取超级利益的其它解释
美元霸权为什么能够创造出如此巨大的超级利益，除了我们前面讲的五大机制以外，还有学者提出了三个理由：
第一、美国海外投资的资金与外国投资到美国的资金在质量上是不同的。美国是世界上最主要的创新国家，所以美国投资海外的不仅仅是资金，它还包括技术专利、管理的诀窍、科技创新等等，所以理应获得高收益。
第二、美国的高科技拥有绝对的优势。所以美国在海外的投资往往都是占领了外国产业的高端，自然就能赢得高收益。
第三、美国是全球的金融中心和投资天堂。所以外国投资者尤其是外国政府心甘情愿接受低收益，也要把巨额资金投到美国的金融市场，特别是国债市场。他们投资主要是为了保值和安全的需要，不太在乎收益率有多高。
这些观点都有一些道理，实际上美元霸权给美国创造了如此巨大的超级利益，背后有非常复杂的机制。有人经常讲，美国利用货币霸权从世界各国剪羊毛，确实是在剪羊毛，但到底通过哪些手段剪羊毛，还没有完全研究清楚。但有一点非常明确，那就是一个霸权货币体系，它能够操纵全球金融市场，操纵各国货币的汇率，以此来为这个霸权国家谋的巨大利益。
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